{"id":13968,"date":"2023-03-13T19:58:37","date_gmt":"2023-03-13T19:58:37","guid":{"rendered":"http:\/\/uit-ci.org\/?p=13968"},"modified":"2023-03-21T20:00:26","modified_gmt":"2023-03-21T20:00:26","slug":"la-chute-de-la-silicon-valley-bank-une-autre-expression-de-la-crise-capitaliste","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/uit-ci.org\/index.php\/2023\/03\/13\/la-chute-de-la-silicon-valley-bank-une-autre-expression-de-la-crise-capitaliste\/?lang=fr","title":{"rendered":"La chute de la Silicon Valley Bank. Une autre expression de la crise capitaliste"},"content":{"rendered":"

Par Jos\u00e9 Castillo, dirigeant de Izquierda Socialista, section argentine de l’UIT-QI<\/span><\/i><\/p>\n

13\/3\/2023.\u00a0<\/span><\/p>\n

Le vendredi 12 mars eut lieu., la faillite de la Silicon Valley Bank. Elle a d\u00e9clench\u00e9 une secousse durant tout le week-end et une forte chute des cotations des banques dans les bourses du monde entier. Un nouveau signe d’un capitalisme imp\u00e9rialiste en crise chronique. Quelle que soit l’issue de cet \u00e9pisode, les grands capitalistes tenteront d’en faire payer le prix \u00e0 la classe ouvri\u00e8re et aux peuples du monde.<\/span><\/i><\/p>\n

La Silicon Valley Bank est une institution financi\u00e8re sp\u00e9cialis\u00e9e dans le financement des entreprises technologiques, qu’il s’agisse de grandes soci\u00e9t\u00e9s ou de jeunes \u00ab\u00a0startups\u00a0\u00bb plus modestes. Elle \u00e9tait la 16\u1d49 banque des \u00c9tats-Unis. Sa faillite est la deuxi\u00e8me plus importante de l’histoire des \u00c9tats-Unis (la plus grave, en 2008, est celle de Lehman Brothers, au plus fort de la crise de l’\u00e9poque).<\/span><\/p>\n

Plus de la moiti\u00e9 des entreprises technologiques de la r\u00e9gion de la Silicon Valley en Californie avaient d\u00e9pos\u00e9 de l’argent dans la banque, y compris la grande majorit\u00e9 des soi-disant \u00ab startups \u00bb.<\/span><\/p>\n

Les rumeurs de faillite de la banque ont entra\u00een\u00e9 une ru\u00e9e jeudi et vendredi, durant laquelle 42 milliards de dollars ont \u00e9t\u00e9 retir\u00e9s. Finalement, la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine a d\u00e9clar\u00e9 la banque en faillite. L’US Federal Deposit Insurance Corporation, une entit\u00e9 publique, a \u00e9t\u00e9 laiss\u00e9e comme \u00ab liquidateur \u00bb et charg\u00e9e des 175 milliards de dollars de d\u00e9p\u00f4ts. Le probl\u00e8me est que les d\u00e9p\u00f4ts ne sont garantis qu’\u00e0 hauteur de 250 000 dollars par compte, ce qui ne couvre que 7 % des d\u00e9p\u00f4ts.\u00a0<\/span><\/p>\n

Pourquoi y avait-il autant de d\u00e9p\u00f4ts importants sur les comptes de la Silicon Valley Bank ? Parce que la plupart d’entre eux appartenaient \u00e0 des entreprises de nouvelles technologies, les \u00ab startups \u00bb. Une startup est une nouvelle entreprise, g\u00e9n\u00e9ralement de petite taille, qui, puisqu’elle se situe dans le domaine des nouvelles technologies, vise \u00e0 se d\u00e9velopper tr\u00e8s rapidement. Elles d\u00e9pendent des capitaux de tiers, qu’il s’agisse de sp\u00e9culateurs, d’autres grandes entreprises ou de banques. Les start-ups ont souvent du mal \u00e0 obtenir un financement aupr\u00e8s des banques plus traditionnelles, car elles ne satisfont pas aux exigences en mati\u00e8re de s\u00e9curit\u00e9. La Silicon Valley Bank \u00e9tait une banque sp\u00e9cialis\u00e9e dans l’octroi de ces pr\u00eats \u00ab\u00a0\u00e0 risque \u00bb.\u00a0<\/span><\/p>\n

Les start-ups n’ont g\u00e9n\u00e9ralement pas beaucoup de revenus : elles paient leurs employ\u00e9s et d’autres factures avec les liquidit\u00e9s qu’elles collectent en vendant des actions \u00e0 des investisseurs en capital-risque. Et, elles conservent l’exc\u00e9dent de liquidit\u00e9s qu’elles recueillent. Nombre d’entre elles l’ont plac\u00e9 dans des comptes \u00e0 la Silicon Valley Bank. Ainsi, c’est cette m\u00eame banque qui leur a accord\u00e9 des pr\u00eats que d’autres banques plus importantes leur avaient refus\u00e9s.<\/span><\/p>\n

Une bulle qui se d\u00e9gonfle<\/b><\/p>\n

Ce qui s’est pass\u00e9 est un nouveau chapitre de l’\u00e9clatement habituel des bulles sp\u00e9culatives. En 2021, ces soci\u00e9t\u00e9s de capital-risque technologique avaient lev\u00e9 330 milliards de dollars de financement. Tout cela dans un contexte avec lequel, apr\u00e8s la pand\u00e9mie, elles se d\u00e9veloppaient rapidement. Mais, ensuite, leurs activit\u00e9s sont devenues moins rentables. Elles ont aussi commenc\u00e9 \u00e0 se contracter (l’une des manifestations de ce ph\u00e9nom\u00e8ne est le licenciement de centaines de milliers de travailleurs dans toutes les entreprises du secteur technologique). Dans le m\u00eame temps, la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale a commenc\u00e9 \u00e0 relever les taux d’int\u00e9r\u00eat pour tenter de r\u00e9duire l’inflation, rendant le cr\u00e9dit plus cher.<\/span><\/p>\n

La Silicon Valley Bank, pour sa part, avait plac\u00e9 ses d\u00e9p\u00f4ts dans des bons du Tr\u00e9sor \u00e0 40 ans. Lorsque la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale a relev\u00e9 les taux d’int\u00e9r\u00eat, les anciennes obligations, dont les taux \u00e9taient plus bas, ont perdu de la valeur et leur valeur a commenc\u00e9 \u00e0 chuter. Les d\u00e9posants des entreprises technologiques, confront\u00e9s au fait que leurs affaires n’\u00e9taient pas rentables, ont tent\u00e9 de retirer leur argent des banques. Mais, la banque ne pouvait pas les rembourser : elle n’avait que ces obligations d\u00e9valu\u00e9es comme contrepartie. La Silicon Valley Bank a tent\u00e9 de vendre ses propres actions pour se procurer des liquidit\u00e9s, mais celles-ci ont \u00e9galement commenc\u00e9 \u00e0 chuter. C’est alors que la ru\u00e9e et la faillite se sont produites.<\/span><\/p>\n

La faillite de la Silicon Valley Bank est une cons\u00e9quence de la hausse des taux d’int\u00e9r\u00eat de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale qui, pour r\u00e9duire l’inflation \u00e9lev\u00e9e aux \u00c9tats-Unis, s’appr\u00eate \u00e0 entrer en r\u00e9cession. Avec des taux \u00e9lev\u00e9s, l’argent est plus cher et plus rare, ce qui d\u00e9clenche des crises comme celle qui a d\u00e9truit la Silicon Valley Bank. C’est aussi une cons\u00e9quence du d\u00e9gonflement de la bulle sp\u00e9culative dans les entreprises technologiques et chaque investisseur tente d\u00e9sesp\u00e9r\u00e9ment de sauver son argent.<\/span><\/p>\n

Des banques sans contr\u00f4le<\/b><\/p>\n

Une question pertinente est de savoir pourquoi la Silicon Valley Bank a \u00e9t\u00e9 autoris\u00e9e \u00e0 avoir une telle exposition au risque, jouant avec les d\u00e9p\u00f4ts de ses clients en les pla\u00e7ant dans des obligations qui ont fini par perdre de la valeur. La r\u00e9ponse est qu’en 2015, le gouvernement de Donald Trump avait d\u00e9mantel\u00e9 la quasi-totalit\u00e9 des r\u00e9glementations mises en place lors de la crise de 2008 pour \u00e9viter que cela ne se reproduise. C’est Greg Becker, le pr\u00e9sident de la Silicon Valley Bank, qui a \u00e9t\u00e9 le principal lobbyiste au S\u00e9nat am\u00e9ricain pour r\u00e9duire la r\u00e9glementation sur les banques dont le capital est inf\u00e9rieur \u00e0 250 milliards de dollars (\u00e0 l’\u00e9poque, toutes les banques, ayant des actifs de plus de 50 milliards de dollars, \u00e9taient soumises \u00e0 des contr\u00f4les stricts). Avec l’assouplissement des contr\u00f4les, des centaines de banques, dont la Silicon Valley Bank, ont eu les mains libres pour toutes sortes de man\u0153uvres sp\u00e9culatives.\u00a0<\/span><\/p>\n

La faillite de la Silicon Valley Bank a affect\u00e9 un grand nombre d’entreprises technologiques diverses tailles qui, si elles ne r\u00e9cup\u00e8rent pas leur argent, ne sont m\u00eame pas en mesure de payer les salaires de ce mois-ci. C’est le cas de Roku (appareils de streaming \u00e0 bas prix), Circle (technologie de gestion des paiements \u00e9lectroniques), Roblox (plateforme de jeux en ligne), BlockFi (pr\u00eateur de crypto-monnaies), Compass Coffee (caf\u00e9 en ligne), Camp (magasin de jouets en ligne), Axsome Therapeutics (produits pharmaceutiques), Rippling (gestion des paiements), parmi les plus importantes.\u00a0<\/span><\/p>\n

Premier pas vers un nouveau krach ?<\/b><\/p>\n

La faillite de la Silicon Valley Bank est sans doute celle qui a fait le plus de bruit. Mais, auparavant, il y avait d\u00e9j\u00e0 eu la faillite de la banque sp\u00e9cialis\u00e9e dans les crypto-monnaies, Silvergate, et ce lundi, la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale elle-m\u00eame a d\u00fb d\u00e9clarer la fermeture de la Signature Bank.<\/span><\/p>\n

Lundi, les cours de toutes les banques ont chut\u00e9 sur les principales places boursi\u00e8res mondiales, craignant un effet de contagion. Les succursales des banques touch\u00e9es commencent d’appara\u00eetre en dehors de la zone des entreprises de la Silicon Valley. Des entreprises technologiques en Isra\u00ebl et en Inde semblent \u00eatre impliqu\u00e9es. En Grande-Bretagne \u00e9galement, o\u00f9 HSBC aurait rachet\u00e9 la succursale britannique de la Silicon Valley Bank pour une seule livre sterling.<\/span><\/p>\n

Pour \u00e9viter que la panique ne se propage, la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, le d\u00e9partement du Tr\u00e9sor et la Federal Deposit Insurance Corporation ont publi\u00e9 une d\u00e9claration commune garantissant que tous les d\u00e9p\u00f4ts seraient rembours\u00e9s. Le pr\u00e9sident am\u00e9ricain Joe Biden a d\u00fb lui-m\u00eame prendre la d\u00e9fense du syst\u00e8me bancaire, en d\u00e9clarant qu’il y aurait de nouvelles r\u00e9glementations, une question difficile \u00e0 mettre en \u0153uvre avec la composition actuelle du Congr\u00e8s am\u00e9ricain. Cependant, aucune de ces annonces n’a r\u00e9ussi \u00e0 ramener le calme, et \u00e0 la cl\u00f4ture des principaux march\u00e9s lundi, l’incertitude demeurait.\u00a0<\/span><\/p>\n

Nous ne pouvons pas pr\u00e9voir si nous sommes d\u00e9j\u00e0 confront\u00e9s \u00e0 un nouveau krach du type de celui qu’a connu le capitalisme imp\u00e9rialiste en 2008, ou si les grands banquiers, les gouvernements imp\u00e9rialistes et les organisations financi\u00e8res internationales parviendront \u00e0 contr\u00f4ler la situation. Ce que nous pouvons dire, c’est que ce qui se passe n’est qu’un nouveau chapitre d’une crise chronique du capitalisme imp\u00e9rialiste qui dure d\u00e9j\u00e0 depuis un demi-si\u00e8cle, avec d’innombrables situations de ce type, dont beaucoup se sont termin\u00e9es par des crises mondiales aigu\u00ebs. Et, qui, dans tous les cas, a commenc\u00e9 par l’\u00e9clatement de bulles sp\u00e9culatives g\u00e9n\u00e9r\u00e9es par des profits fictifs, face au fait concret que dans le capital productif, les taux de profit continuent de baisser. Il y a des milliers de milliards de dollars plac\u00e9s dans la sp\u00e9culation financi\u00e8re, boursi\u00e8re et immobili\u00e8re, dans des entreprises de nouvelles technologies totalement surdimensionn\u00e9es ou dans l’ascension et la chute des crypto-monnaies. Celles-ci peuvent exploser \u00e0 tout moment. Et, puis, comme toujours, on essaiera de faire payer la crise aux travailleurs et aux peuples soumis de la plan\u00e8te.\u00a0<\/span><\/p>\n

Tout cela montre une fois de plus que le capitalisme ne va pas plus loin, puisqu’il n’a que la crise, la faim, la mis\u00e8re et le pillage \u00e0 offrir. Il est plus que jamais n\u00e9cessaire que les travailleurs gouvernent sur la voie du socialisme.<\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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